Проще говоря, пулы ликвидности позволяют инвесторам делегировать свои цифровые активы смарт-контракту, который упрощает торговлю в обмен на часть комиссий. Это смарт-контракт, который содержит два или более торгуемых активов. Любой пользователь может стать поставщиком ликвидности, добавив определенное количество активов в пул. Проскальзывание в AMM означает разницу в цене актива между моментом размещения сделки и моментом ее исполнения. Для крупных сделок относительно размера пула это может привести к значительному отклонению от ожидаемой цены.
Они вносят соответствующее количество двух токенов — стабильной монеты и любой другой нестабильной криптовалюты или любой пары нестабильных криптовалют — в пул. Ликвидность обычно означает беспрепятственную конвертацию чего-либо (предпочтительно актива) в денежные средства. С другой стороны, пул можно рассматривать как собрание организаций или корпораций, созданных для совершения определенных операций или продвижения их общих интересов. В книге ордеров отображается список ордеров на покупку и продажу ценных бумаг, включая историю ордеров.
Однако при выводе средств по другому соотношению цен потери станут постоянными. И хотя торговые комиссии позволяют снизить убытки, все же важно учитывать риски. В то же время, если соотношение сильно меняется, поставщикам ликвидности будет выгоднее хранить свои токены, а не добавлять их в пул. Эта проблема частично решается с помощью торговых комиссий, благодаря которым подверженные постоянным потерям пулы Uniswap, такие как ETH/DAI, остаются рентабельными.
Пользователи могут торговать без регистрации, предоставления личной информации или доверия третьей стороне для управления своими средствами. Все, что им нужно, — это кошелек с самостоятельным хранением, который обеспечивает лучшую безопасность и контроль над своими активами. На практике, для большинства пользователей SushiSwap отличается от как получить Форекс лицензию Uniswap только большим количеством “экзотических” токенов, которые не торгуются на CEX и других DEX. Протокол Uniswap принадлежит и управляется держателями токенов UNI, так что в теории является децентрализованным. При этом сами централизованные биржи получают доход от арбитража и разрыва в спреде (разницы между ценой покупки и продажи). Центр Крипто Обучения BitDegree намерен раскрыть, упростить и поделиться криптовалютным образованием с массами.
Для совершения торговых операций пользователи отправляют транзакции на смарт-контракт пула. Они могут покупать или продавать активы, а пул автоматически обновляет свои резервы и цену актива в соответствии с выбранным алгоритмом ценообразования. Непостоянные потери возникают, когда соотношение цен активов в пуле ликвидности меняется по сравнению с их первоначальными значениями. Поставщики ликвидности (LP) несут убытки, если снимают свои средства во время этих колебаний.
- Гибридные модели могут сочетать в себе сильные стороны различных моделей AMM для достижения лучших результатов.
- Вкладывая свои криптоактивы в пул, LP получают проценты от торговых комиссий, взимаемых с трейдеров, торгующих в пуле.
- Эти токены могут быть использованы для вывода соответствующей доли активов из пула, а также для получения части комиссий за транзакции.
Можно предположить, что в будущем появится много инновационных решений для AMM. Улучшение функциональности автоматических маркет-мейкеров приведет к снижению комиссий и улучшению ликвидности для всех участников децентрализованных обменов. K — это константа, которая всегда сохраняет одно и то же значение, показывая соотношение токенов в пуле ликвидности.
Автоматический Маркетмейкер С Постоянным Средним Значением (cmmm)
На этом фоне концепция получила широкое распространение, поскольку все больше инвесторов хотят совершать сделки в стабильной и свободной от санкций среде. Такая модель подходит для обменников, которые оперируют близкими по стоимости активами, например, для обмена стейблкоинов. Если два актива, допустим, равны одному доллару, то пропорциональные изменения цены amm это оказываются не нужны. Смарт-контракт в DEX называется пулом, поскольку он объединяет вложенные активы сразу множества пользователей.
Маркет-мейкер С Постоянным Произведением (cpmm)
Основная цель AMM — обеспечить мгновенную ликвидность для сделок, избегая необходимости участия посредников и поддерживая децентрализованную структуру торговли. Автоматический маркетмейкер (AMM) использует математические формулы и алгоритмы для определения цен и управления ликвидностью в торговых парах. В основе AMM лежат пулы ликвидности, поддерживаемые поставщиками ликвидности (LP), которые «фиксируют» равные количества токенов в смарт-контракте. Эта модель контрастирует с традиционными биржами, где ликвидность обычно поступает из резервов биржи или отдельных маркет-мейкеров.
UniSwap V2 позволил создавать пулы ликвидности для пар ERC-20 с низкими комиссиями за газ. Непостоянные убытки — это упущенная выгода, возникающая из-за того, что пользователь размещает свои активы в пуле ликвидности AMM вместо того, чтобы хранить их в своём кошельке. AMM позволяют торговать и обменивать криптовалюты без участия традиционных посредников. Когда количество токена x увеличивается, количество токена y уменьшается пропорционально, чтобы поддерживать постоянную сумму (k) в пуле.
«Преимущества» конкретного AMM по сравнению с другим, помимо простой математики, сервис для торговли на бирже во многом зависят от характера платформы, на которой он развернут. Некоторые DEX-платформы предназначены для конкретных сценариев использования, а другие — для более широкого круга вариантов. AMM отвечает за сопоставление сделок, так что при взаимодействии со смарт-контрактом на DEX трейдер меняет доступную ликвидность, которую отслеживает AMM.
Для достижения этой цели применяем экспоненциальную или линейную кривую. Модель отрицательной экспоненциальной кривой так же, как и в первом примере, даёт возможность на старте продаж купить токен по низкой цене и получить прибыль в дальнейшем. С увеличением числа покупок кривая начинает сглаживаться, а рост цены — замедляться. Это говорит о том, что для более поздних приобретений цена будет умеренно высокой. Рассмотрим кривые, которые демонстрируют, как меняется цена токена (price) в зависимости от его количества (supply). С одной стороны, они предлагают высокую доступность и децентрализацию.
Этот тип AMM не позволяет изменять количество токенов в пуле, поэтому он менее гибок в условиях рыночной волатильности. Однако, он может быть полезен для создания ликвидности в торговле между активами с очень похожей стоимостью, такими как стейблкоины. Каждый пул ликвидности содержит два или более токенов, и его работа основана на математической формуле, которая регулирует их стоимость. Пользователи, называемые поставщиками ликвидности (Liquidity Suppliers, LP), вносят свои токены в пул и получают взамен токены ликвидности, представляющие их долю в пуле. За каждую сделку в пуле ликвидности LP получают комиссию, что стимулирует их к предоставлению своих активов для торговли. Автоматические маркет-мейкеры являются основой децентрализованных бирж, это необходимая инфраструктура для обмена токенами в DeFi.